新车亮相,“钢铁侠”却遭空头袭击!特斯拉究竟面临哪些问题?
能够登上《滚石》杂志的,并非只有严格意义上的摇滚明星,像埃隆·马斯克这样的“钢铁侠”也可以。
作为电动车巨头特斯拉的首席执行官,埃隆·马斯克以大胆的技术构想和前沿产品俘获了一群投资者的心。万万没想到,在最近几个月中,空头似乎有些得逞。截至17日收盘,该公司10月份以来的股价跌幅达到7.6%,不过,其年内涨幅依旧超过47%。
于是,大家看到了他在《滚石》杂志上的反击……
来自空头连击:特斯拉不会长久
知名空头投资者、对冲基金Kynikos Associates的创始人吉姆·查诺斯几天前表示,今年一直都在增加特斯拉的空仓。
他毫不讳言地指出,预计马斯克会在2020年前离任CEO一职,为的是把精力集中在火箭飞船公司SpaceX上。另一方面,宝马和保时捷等竞争对手将在这段时间内扩大豪华电动汽车产品线。特斯拉每季度“烧钱”超过10亿美元,马斯克如果离职,将使特斯拉难以在资本市场融资。
作为资本市场中的耀眼明星之一,类似的空头观点对于特斯拉而言司空见惯。金融技术公司S3 Partners在16日统计的数据显示,特斯拉的卖空股数规模超过86亿美元,当时是整个美国市场上被押空最多的股票。
连同行也不忘来“嘲讽”一下,通用汽车公司前副总裁鲍勃·卢茨17日在接受美国媒体采访时候甚至发表了“末日论”。他说:“这家公司正在倒闭,他们没法走到2019年。”他认为,特斯拉没有什么不能被其他汽车公司轻易复制的秘密,他们使用的是与其他公司相同的锂离子电池。
细数空头们的言论,特斯拉面临主要的问题包括:
固定成本失控、财务表现不佳。截至9月30日的第三季,特斯拉净亏6.194亿美元,每股亏损3.70美元,创出史上最大季度亏损。
制造业务效率低下。特斯拉方面预计,2018年第一季度末,将实现每周制造5000辆Model 3的目标,而原估的目标量产时间为今年12月份。少数供应商未能及时保证零部件的供应。
没有经销网络。
新车连发!“钢铁侠”单挑空头
很明显,马斯克并不喜欢这样的空头氛围。在《滚石》杂志最近刊登的一篇文章中,他对此严厉炮轰,称“空头”正在制造并夸大有关该公司的负面言论。
马斯克说:“他们(空头)不断试图编造虚假谣言,并扩大任何负面传闻。他们的真正动机是诬陷及攻击我的清白。这真是糟透了!”
这已经不是马斯克第一次反击卖空头者。今年六月,马斯克还曾在推特上提到他们。他转发了一篇做空特斯拉的新闻,然后表示,希望空头们不要再拿针刺以他为原型的巫毒娃娃了。
当然,单凭口头反击并不能发挥什么作用,于是我们看到特斯拉在几天前打出了连环牌数。一方面拓展其产品线,一方面加快在全球市场的布局。
北京时间17日中午,特斯拉召开新品发布会,发布了旗下首款具备自动驾驶功能的纯电动重型卡车Semi。
据马斯克介绍,这辆重达15吨的18轮特斯拉8级重卡从静止加速到60英里(约96公里)仅需5秒时间,流线型车身设计则令该“庞然大物”的风阻系数仅为0.36。装载约36吨货物后,卡车一次充电续航里程仍高达800公里。同时,以太阳能为发电来源的特斯拉超级快充桩30分钟便可充满80%电量,司机一顿午饭时间即能完成充电。
在不到24小时的时间里,Semi便俘获多位客户的芳心。外媒披露说,全球最大零售商沃尔玛及美国零售连锁厂商Meijer等均宣布已预订数辆。特斯拉股价也在发布后的美股交易中一度上扬超过3%。
除此以外,特斯拉还发布了一款新的电动跑车Roadster。
对此,市场观点分成了三个派别:
支持派:Consumer Edge的分析师James Albertine预计,特斯拉Semi的起售价可能要超出此前预期,在7.5万美元至12.5万美元间。特斯拉面临着卡车制造商的激烈竞争,其中许多公司似乎也在开发自己的电动卡车,但特斯拉的竞争优势在于其电池制造和自主软件能力。
看空派:高盛分析师David Tamberrino认为,特斯拉Semi的性能确实超出了投资者预期,可能会为特斯拉的股价带来一些涨势。但是,特斯拉未列出任何生产合作伙伴。此外,高盛的注意力仍集中在Model 3车型近期所面临的产能瓶颈,这推动该机构对特斯拉持有卖出评级。
观望派:摩根士丹利分析师Ravi Shanker和Adam Jonas认为,以任何方式衡量,Semi都比传统柴油车更胜一筹。然而,Semi是一种与个人运输模式相似的自然市场,其价值很难超过特斯拉当前市值的10%以上。
另一方面,特斯拉对于全球市场的布局仍在持续。特斯拉近日宣布全球最大的超级充电站——“上海浦东丁香国际商业中心”充电站,将于11月22日正式揭幕。这座最新的超级充电站拥有50个超级充电桩。
而据挪威媒体报道,特斯拉计划今年在挪威建造欧洲最大的超级充电站。报道称,超级充电站位于奥斯陆以南约65公里的小镇吕格,建成后将配备42个超级充电桩。
投资者关心特斯拉中国小伙伴
而在中国资本市场,特斯拉也是明星之一,相关概念股常常出现火爆行情。对于最近被空头阻击及新品连发的特斯拉,投资者依旧相当关心。在深交所互动易平台上,下半年以来有关特斯拉的提问单长达近70页。
也有机构从中找到了投资机会。
平安证券观点
尽管在特斯拉之前已有戴姆勒、雷诺等多家车企发布新能源物流车,但是特斯拉有望凭借"新能源"+"自动驾驶"的成功量产复制乘用车领域取得的领先优势。
如果特斯拉Semi卡车同时满足长续航(500km)、重载荷(半挂车)、自动驾驶等功能要求,则Semi量产将改变新能源物流车行业竞争格局,纯电物流车渗透将大幅提速。2018年国内新能源汽车补贴政策或再度下调,新能源物流车行业或从“低载荷中距离”的小型厢式运输车向“中等载荷中距离”的车型演进。2017年新能源专用车三元渗透率大幅提高至60%以上,相比2016年实现翻倍增长,这一比例有望在2018年继续提升。
建议关注新能源物流车渗透加快、三元占比提升、单车大型化带来的三电及材料领域的投资机会。
建议关注国内三元材料龙头杉杉股份,2018年NCM622正极材料产能达到万吨级。
建议关注持续加码新能源专用车业务的动力电池新秀鹏辉能源,2017年其第一大客户东风汽车订单占比有望过半。
建议关注驱控领域布局物流车领域的方正电机。(由吉)
(责任编辑:王擎宇)