？4月2日，上汽集团公布了其2014年报，全年上汽集团营业收入达到6300亿元，归属于上市公司股东的279.93亿元，同比增长12.78%，净利率接近4%。但去年上汽集团的自主品牌业务出现滑坡，产销量同比下滑两成，母公司营业亏损扩大。

　　三大合资带动净利润增长 财政补贴猛增

　　年报显示，2014年上汽集团的营业总收入达到6300亿元，其中营业收入为6267.12亿元，同比增长11.25%，主要受益于集团整车产销量增长，产量同比增长9.01%，销量同比增长10.07%。

　　其中，上海大众、上海通用和上汽通用五菱三家公司贡献了月94%的销量，数据显示，上述三家公司的产销量同比增长都在两位数，销量分别同比增长13.11%、11.74%和12.83%。

　　成本一端，营业成本同比增长了11.86%，与营业收入增速基本持平，其中整车业务贡献了大约78%的成本份额。销售费用、管理费用和财务费用的变动不大，均在正常范围内。值得注意的是，全年研发支出增长29.23%达到68.32亿元，全部计入费用，占总营业收入的比重为1.09%。

　　全年，上汽集团经营活动产生的现金流净额增长了13.01%，而投资活动和筹资活动所产生的现金支出大幅增加，现金流净额均为负值。年报解释，投资活动净现金流量比去年同期减少280.03亿元，减少123.31%，主要原因为公司之子公司财务公司本年增加证券、基金等投资规模所致。

　　值得注意的是，上汽集团全年的营业外收入增长较快，同比增幅超过六成。其中母公司的营业额外收入更是从2013年的2.44亿元增长值9.67亿元。其中主要组成部分为政府补助，全年政府补助达到26.72亿元，较上年同期近乎翻倍。政府补助中，财政补贴达到18.02亿元。

　　自主业务滑坡

　　与三大合资品牌的贡献相比，上汽集团的自主品牌业务黯然失色，除继续亏损之外，去年产销量出现大幅滑坡。

　　2014年上汽集团乘用车分公司产销量分别为18.5万辆和18.0万辆，同比分别下滑20.31%和21.62%，除依维柯业务版块之外下滑最为显著。

　　母公司利润表中的表现同样不容乐观。去年母公司营业收入为153.04亿元，较上年的185.86亿元就有所下滑，但销售费用不降反升，增长值29.14亿元，增幅约19%。在扣除多达308.06亿元的投资收益之外，营业亏损约70.14亿元，而上年同期这一指标约为67.16亿元。

　　这一趋势在今年能否逆转仍不可知。根据2015年前两月的产销快报，1月乘用车分公司的产量虽然同比只下降了9.57%，但销量同比下滑37.32%。2月受到春节的影响，产销量分别同比下降21.88%和36.57%。

　　通用大众进入产品换代周期 今年目标营收增11%

　　今年上汽集团仍然被投资者看好，集团自身也对前景提出了乐观的预测。年报显示，2015年公司的经营计划是实现整车销售超过620万辆，预计营业总收入 6970亿元，营业总成本6080亿元。

　　根据交银国际的研报，将销量目标分解后，上海通用、上海大众和上汽通用五菱将分别贡献190万辆，自主品牌贡献24万辆。集团对于行业预估积极，判断全年汽车行业增长7.5-8%。

　　上汽集团今年被看好的原因之一，是旗下的上海通用和上海大众进入产品换代周期。2015年共有15款新车上市，其中上海通用和上汽通用五菱各有3款新品上市；上海大众有3款换代产品和2款改款产品；自主品牌也有2款新车和2款改款车上市。2016年这一数字也达到非常可观的11款。另外2014年底推出的新车型如昂科威、淩渡对2015年的销量贡献也值得关注。

　　此外，上汽集团对待互联网的积极态度也将成为今年的关注点。年报中即提出：“国内汽车市场逐步趋于饱和，但汽车后市场潜力巨大，海外市场存在结构性机会。”互联网汽车、新能源汽车将为行业发展提供机遇，并有利于自主品牌形成竞争优势。在今年3月上汽集团宣布和阿里巴巴[微博]合资成立规模为10亿元的“互联网汽车基金”。海通证券(26.90， 2.35， 9.57%)认为，上汽集团在整车集成和汽车电子的基础雄厚，已有上汽车享网等布局，消费客户群庞大，与阿里巴巴整合将发挥各自优势，给予了较高评价。( 罗丹阳)