2015年12月30日，中央政治局召开会议，审议通过了《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》。在这股振兴东北的政策暖风下，东北大地上的汽车工业长子——一汽集团能否借此一扫沉疴呢？

　　2015年，对于一汽集团和旗下诸多上市公司，可谓命运多舛。今年以来，随着徐建一的落马，一汽反腐余震不断。有媒体报道称，自2012年被卷入反腐风暴之后，一汽集团内部的多项研发工作停滞不前，导致“十二五”期间很多目标无法实现。

　　除了反腐风暴的影响外，一汽集团旗下的多家上市公司也“各有各的不幸”。其中，一汽富维与一汽集团的关联交易四度遭否；一汽夏利连年巨亏，陷入 保壳泥潭；而在今年股灾时，一汽股份立下的增持承诺，至今尚未完全兑现。除此之外，一汽轿车与一汽夏利之间的同业竞争问题，也未能按承诺尽快解决。有业内人士指出，如果公司不能按时解决，有可能引发投资者与该集团的纠纷。

　　回望2015年，在一汽集团命运多舛的这一年中，临危受命的徐平曾被寄予厚望。但现在看来，徐平履新一汽集团董事长的7个月里，并未给一汽带来多少改观。一位业内人士对中国经济网记者表示：“一汽系积重难返，徐平年届退休，或已懈怠，无力解决公司各项难题了”。

　　一汽富维向大股东输送利益超100亿元？

　　一汽富维与控股股东一汽集团的关联交易问题，一直为投资者所诟病，这也导致一汽富维的关联交易议案屡遭股东否决。

　　最近一次发生在12月29日。当天，一汽富维发布2015年第四次临时股东大会决议公告。其中，《2015年度日常关联交易计划的议案》未能通过。投票结果显示，1286万票反对，占投票总数的占比97.61%。同意票仅有31.63万股，占比2.39%。

　　在雪球上，一位投资者感叹：“这次关联交易的议案再次被否，是中小股东参与公司经营治理的又一次行动，尤其欣喜的是2015年10月份召开的关 联交易投票表决中投反对票的票数是468万股，而这次投反对票的票数激增到1286万股，这说明已经有越来越多的中小股东觉醒了，而一个年度里就关联交易 的四次表决全部被否，但上市公司依然我行我素，那么元旦后就只能走法律程序起诉公司管理层了”。

　　一汽富维关联交易被否，与相关业务的低毛利率有关。一汽富维半年报显示，公司今年上半年汽车轮胎业务营业收入为35.26亿元，毛利率为1.91%，比去年有所增加。其去年年报显示，公司2014年汽车车轮业务的毛利率为1.76%。

　　记者查阅了与一汽富维同行业的S佳通和双钱股份的定期报告，发现S佳通及双钱股份今年上半年轮胎业务的毛利率分别为24.27%和12.67%，去年轮胎业务的毛利率则分别为 21.23%和13.93%，均远好于一汽富维。

　　有投资者曾向媒体质疑：“公司轮胎业务毛利率实在是太低了，怀疑一汽富维把车轮实现的利润全部转移给一汽集团，要么就是存在严重的腐败行为，高管把车轮利润悄悄的鲸吞了。”

　　实际上，一汽富维的毛利率并未一开始便如此。据悉，从1998年至2002年一汽富维的毛利率一直在11%以上，最高达到20%，这也与公司公 告披露的毛利相符。然而时间到了2003年，毛利率骤降至3.5%，公司利润总额(扣除对外投资收益的数据)从2003年开始，一直处于亏损状态，直至 2010年稍有回暖，紧接又是3年的连续亏损。值得注意的是，2003年4月9日，正是一汽集团和一汽富维签署了一系列的关联交易协议的开始。

　　经估算，从2003年至2014年这12年来，扣除对外投资收益，一汽富维的利润总额累计亏损达10.58亿元。其中，一汽富维2005年毛利居然是负数。

　　日前，据《证券日报》引述一位财务人士的观点称：“一汽富维用从控股公司分回来的利润，弥补了这一亏空。如果按照1998年至2002年的平均 毛利14.67%计算，一汽富维向大股东输送利益达73.97亿元；如果按照此前公司澄清公告宣称的毛利达到20%的话，那一汽富维向一汽集团累计输送利 益超过100亿元。”

　　对于上述问题，中国经济网记者致电一汽集团、一汽富维证券办，并发去采访函，但截至发稿前，并未收到相关回复。

　　违背解决同业竞争承诺 恐面临诉讼

　　一汽系上市公司之间的同业竞争是个老生常谈的问题，一汽股份曾痛下决心解决，并立下承诺期，但至今仍未能摆脱这一问题。

　　中国经济网记者了解到，由于一汽股份旗下的另一家上市公司一汽轿车股份有限公司与一汽夏利，以及这两家企业均与一汽股份旗下其他轿车生产企业， 存在同业竞争关系，一汽股份曾承诺，将力争在收购完成之日3年内，以合理的价格及合法的方式彻底解决这一问题，解决途径包括但不限于资产和业务重组、合 并、清算关闭等及证监会、上市公司股东大会批准的其他方式。按照上述承诺，一汽股份应该最迟在2015年4月5日前解决上述问题。

　　然而，一汽股份没能按时解决这个问题。今年4月4日，一汽夏利发布《关于控股股东承诺事项的公告》称，“一汽股份不能在上述日期，彻底解决一汽 轿车、一汽夏利与一汽股份下属企业的同业竞争问题，以及一汽轿车与一汽夏利之间的同业竞争问题。一汽股份拟在条件成熟时，启动此项工作。”“一汽股份拟根 据国家相关部门的进一步改革措施制定解决方案。”

　　如此，投资者只能期盼一汽股份曾做出的另一项不可撤销承诺，也就是将在成立后五年内即2016 年6 月28 日前，解决旗下公司的同业竞争问题。很多证券研究机构的研究员将这看成是一汽集团整体上市的最后期限。

　　申万宏源证券汽车行业分析师蔡麟琳表示，整体上市是解决一汽集团旗下企业同业竞争的重要手段，整体上市后大家都在一个平台上，不存在同业竞争的 问题。集团内部资源可以更有效利用，形成协同效应，更有助于提升公司业绩。一汽集团通过整体上市解决同业竞争问题，同时进行混合所有制改革，完全吻合国家 完善国有企业治理结构的相关政策。

　　不过，蔡麟琳也提醒投资者，押宝一汽集团整体上市仍然存在风险，如一汽集团变更承诺时间，延迟整体上市进度。也就是到2016年6月28 日，一汽集团仍然无法准备好整体上市，只好违背原来的不可撤销承诺，当然一汽集团如果这样做，有可能引发投资者与该集团的纠纷，但并不能排除这种可能性。